펀드란? 펀드의 기본 운용 요소와 구조

펀드의 기본 개념, 펀드의 운용요소와 구조

펀드의 기본 운용 요소 중 첫 번째는 자산 운용사입니다. 이 자산 운용사는 펀드를 만들고 이를 운용하는 회사입니다. 자산 운용사들은 보통 자신들의 필요에 의해 펀드를 만들거나 고객들의 요청에 따라 상품을 만들기도 합니다. 이런 회사들은 법에 의해 설립이 되어야 하고 일정 숫자 이상의 펀드 매니저들을 고용하고 있어야 합니다. 하지만 현재는 자산 운용사 뿐만 아니라 은행이나 보험 회사들도 펀드 상품을 만들고 그를 운용할 수 있습니다. 위의 자산 운용사에서 펀드를 직접 운용하고 관리하는 사람들을 펀드 매니저라고 부르고, 이들은 자산 운용업 협회가 주관하는 운용 전문 인력 시험을 통과해야 비로소 펀드 매니저가 될 수 있습니다. 이들은 매일 변동 하는 시장 상황에서 고객들의 자산을 이용해 수익을 내는 방법을 분석하고 실천합니다.

펀드 매니저는 운용하는 자산의 종류에 따라서 크게 주식 펀드 매니저와 채권 펀드 매니저로 나눌 수 있습니다. 물론 파생 상품이나 실물 자산을 운용하는 펀드 매니저도 있지만, 우리가 펀드 매니저 하면 가장 먼저 떠올릴 수 있는 사람은 주식 펀드 매니저 입니다.

두 번째 기본 운용 요소는 판매 회사 입니다. 판매 회사란 고객에게 펀드를 파는 것 뿐만 아니라 펀드의 사후 관리나 고객의 애로 사항을 해결하는 사람이 판매사 입니다. 고객들에게 펀드를 파는 것 뿐만 아니라, 펀드의 사후 관리나 고객들의 애로 사항 등을 해결해 주는 역할도 합니다. 운용사가 아무리 좋은 펀드를 만들어 운용 한다 하더라도 이를 팔 판매사를 찾지 못하면 아무런 이익을 얻을 수 없기 때문에 요즘은 펀드를 운용하는 운용사보다 펀드를 판매하는 증권사나 은행들의 파워가 더 셉니다. 그렇기 때문에 운용사들은 상품의 판매 실적이 좋은 은행이나 증권사를 찾을 수 밖에 없습니다. 또 판매사의 판매 능력과 노하우에 따라 펀드의 판매 규모가 달라지기 때문에 좋은 판매사를 확보하기 위한 운용사 간의 경쟁 또한 치열합니다. 

판매사들은 나름의 판단에 따라 어떤 펀드 상품을 고객에게 판매할 것 인지를 결정하기 때문에 펀드를 운용하는 측에서는 더욱 더 책임감을 가지고 펀드를 운용하게 됩니다. 또한 시중 은행이나 보험사와 같이 전국적인 판매 망을 가진 기관이 판매를 대행해 주기 때문에 펀드 운용사는 펀드 운용이라는 본업에 더욱 몰두 할 수 있는 장점도 있습니다.

그렇다면 여러 펀드 상품 중 좋고 나쁜 펀드는 누가 측정하고 분별할까요? 아무리 비싼 보석이라도 이를 감정해주는 감정사가 없다면 그 보석의 가치를 알 수 없게 되는 것과 같이 좋은 펀드 역시 이를 객관적인 관점에서 평가해 주지 않는다면 투자자들에게는 무용지물이나 다름 없습니다. 따라서 펀드의 객관적인 평가는 반드시 필요한 부분이며 이런 펀드 평가를 담당하는 사람을 '펀드 평가사' 라고 명칭 합니다.

펀드 평가사들은 펀드의 수익률 측정은 물론이고, 해당 펀드의 위험과 포트폴리오 분석, 운용사의 운용 능력, 펀드 매니저의 자질 등을 종합적으로 평가 합니다. 또 이들 평가사들은 펀드와 관련된 데이터를 투자자나 펀드 판매사, 운용사에 정기적으로 제공해 주는 역할을 합니다. 펀드 평가사들이 없으면 공정한 펀드 평가를 하기 힘들어지고, 운용사들이 자의적으로 수익률을 부풀려 조작할 수 있는 만큼 공정하게 펀드를 평가하는 평가사들의 역할은 매우 중요하다고 할 수 있습니다.

세 번째 펀드의 기본 운용 요소는 수탁 회사 입니다. 수탁 회사는 펀드 자금을 맡아서 관리하는 창고 역할을 합니다. 수탁사란 펀드에 들어온 돈을 안전하게 보관, 관리해 주는 곳 입니다. 펀드에 돈이 들어오면 운용사들이 돈을 가지고 있는 것이 아니라 부정을 방지하기 위해 고객들의 돈은 안전한 수탁사로 이동해 보관됩니다. 즉, 펀드를 운용하는 운용사들은 실제로 돈을 가지고 있는 것이 아니라 돈은 따로 안전하게 보관해 주고 고객의 돈을 보관 관리해 주는 대가로 일정 금액의 수수료를 받습니다.